发布日期：2026-05-30 05:07 点击次数：107
等夏天等秋天，等下个季节，要比及月亮变全，你才会回到我身边。要不要再碰头，没目标照旧想念。
——《等你的季节》
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今天想聊聊我投资芯片 ETF 的这四年。
2022年8月，好意思拜登政府签署《芯片与科学法案》那天，我隆重开启如期定额投资半导体，标的选用了追踪国证芯片指数（980017.CNI）的芯片ETF中原。
接下来的日子，行业极冷远比猜想中漫长，这一轮下落的幅度与时长，均逾越了半导体历史上数轮下行周期的均值。每时每刻的轰动回撤，磨平了懆急，也磨砺着耐性。
转机出面前2024年9月，几天的快速暴涨行情，让相持定投的我飞快回本，账户初始冉冉累积收益，而放眼看去，指数依旧没能复原前期高点。
其后，全球都知谈了。进入最近一个多月，全球半导体共振，这轮史诗级的行情到来了，多厚利好接连不停，催化板块不竭上升，国证芯片指数区间涨幅接近 70%，“泼天的旺盛”就这样驾临到了账户。（数据着手：Wind，区间统计2026.4.3-2025.5.25）
回头看，走到今天，似乎很要津的决议即是2022年很冷的时间里作念出了选用，然后用三年多的时间，在市集反复的质疑和轰动里，把这个选用信守到底。
气运的齿轮不停动弹，被一些“暗涌Waves”推着走，今天写下这些笔墨，梳理心路，亦然共享千里淀下来的默契与感悟，但愿能为当下在半导体投资中纠结、不雅望的一又友，提供一些参考。
比及了什么——复苏、新高与新路
《枭雄本色》里小马哥说：“我等了三年，即是要等一个契机，我要争连续，不是想讲明我了不得；我是要告诉东谈主家，我失去的东西一定要拿转头！”
在恭候中，我也拿回了我失去的。
我比及了行业周期的全面复苏，成绩了全球半导体产业上行的红利。
回眸去看，2022年8月，我的第一笔买入，是买在了半导体的一轮库存下行周期里。
半导体是一个典型的周期成长行业。
周期性主要体面前供需错配导致的景气剧烈波动，需求相对贯串，但因为产能、本事扩展滞后，供给呈阶跃式，尤其是长产业链传导也会导致时滞光显，驱动着全球半导体“缺芯-扩产-产能填塞-削减产能”的周而复始。
成长性主要体面前本事迭代比如先进制程/HBM/先进封装的梗阻和下贱立异的驱动下，底层的新本事催生新址品的总量、浸透率和单品半导体价值量的进步，每一轮新周期的事迹峰值和股价高点都能杰出前一轮。
2022年半导体跌幅较大，恰巧赶上了2021年半导体高景气之后的一个回落下行期，在找到新的立异增长引擎之前，半导体企业遇到估值和事迹的双杀，因此股价回撤也比较惨痛。
其后这一切因ChatGPT的横空出世发生转变，而后跟着全球AI大模子的发布和不停升级优化，2025年Deepseek的一鸣惊东谈主，带动国内科技大厂开启成本开支启动而划上句号。
脚下半导体立异高，咱们不错总结出好多原因：海表里半导体事迹超预期、产业链调研景气、两存上市预期催化等，但归根结底，AI 算力需求全面爆发是本轮半导体行情的根柢驱能源：
AI 大模子、推理当用落地，催生海量算力需求，径直带动存储芯片、GPU/高端逻辑芯片供不应求；需求进一步传导至 CPU、功率半导体、信号传输芯片等全产业链，变成量价皆升的上升阵势。
我比及了账户的新高，见证了科技干线成为A股行情主力。
再指点的行业逻辑也要放到市集大势中看，2022年对全球投资者来说亦然比较难堪的一年。地缘冲突升温、好意思联储暴力加息，全球成长板块都在着急中大幅下挫。
阿谁时候AI产业还没到来，宇宙主要经济引擎还处于复苏和败落的傍边扭捏中，国内半导体行业也因为地缘政事层面冉冉收紧的紧箍咒而绝顶悲不雅。
但四年后的今天，情况照旧皆备不同。上证指数梗阻4200点，创出十余年新高，市集的驱动逻辑从宏不雅β转向了产业α，策略的风也吹向了新的标的。领涨的旗号交到了AI、半导体等代表“新质出产力”的产业手中。
（数据着手：Wind，开源证券）
面前的成本市集被赋予了救援科技立异与产业升级、同期行为住户资产蓄池塘的双重行状。它让咱们信托，A股市集、双创照实能够出生一批有全球竞争力的科技公司，也照实能够为耐久持有的投资者带走动报。
亚搏中国手机版app下载我比及了国产半导体的换谈机遇，行业从被迫追逐迈向全产业链协同解围。
本周一华为“韬定律”发布，带来了极高的市集关心度，挖掘基第一时间写了稿子，这会再唠两句。
从摩尔定律到韬定律，西方用先进光刻机筑起了一座制程的物理墙，开云2026世界杯(中国)官方登录入口华为则用最基础的电路本色在垂直三维空间里挖了一起系统死活之交，浅易说即是通过逻辑折叠实现平房变楼房。
它不是浅易的数目重迭，而是异质性系统通过协同产生的深远。AI 期间，算力比拼早已不再局限于单颗芯片的性能，数万颗芯片协同运转的背后，芯片互联、先进封装、带宽、存储等概述才略，成为决定举座效果的要津。
全球科技竞争，也由此从单点本事较量，转化为全产业链的概述比拼。昔时咱们常将光刻机视作产业最大卡点，如今越来越多东谈主坚定到，产业链举座协同才略，才是决定行业耐久上限的中枢。
那天有的一又友在后台问我：“τ缩微和Logic Folding，其他国度没酌量过吗？”因为咱们手里的牌和别东谈主不通常。竣工的工业体系、雄伟的工程师群体、繁密的结尾市集、丰富的 AI 应用场景，是中国产业独到的上风。
这些性情在传统芯片竞争阶段未能充分阐发价值，却在后摩尔期间成为制胜要津，为中国半导体产业将来的信心注入了更多的联想力。
学到了什么——逻辑、步调与体系
淌若说 “比及” 是时间馈送的适度，那么历程中的“学到”的一笔更空隙的资产，时于本日深感受用。
这几年间，我学会了半导体的涨跌逻辑，缔造起了适配板块的投资体系。
吃透行业周期与成长两大属性，是投资芯片板块的必修课。现阶段板块处于周期与估值相对高位，波动加大，可是成长性又带来巨大联想空间，怎么应酬？
咱们也进行了一些盘考，不追高、重波段、控仓位是中枢，举座招揽“冲高终了、逢低吸纳”的操作想路。瞻念察行业耐久成漫空间，就不会因短期回调着急离场，反而将和谐视作布局良机，是一种不错加以应用的回调。
建仓在板块回调时刻批开展，初度入场严控仓位；在行业基本面未变、出现本事性回调时小幅补仓；止盈以分段落袋为主，市集情谊狂热时终了部分收益，保留底仓把捏后续行情。
我愈加校服，芯片ETF及聚积，是平凡投资者布局半导体的优选旅途。
半导体的专科门槛，远比大宗东谈主联想中更高。GPU、CPU、HBM、Chiplet、EDA、先进封装…专科术语更仆难数，本事迭代日眉月异，产业链分支荒谬黑白。
这亦然为什么，好多平凡投资者很容易堕入两种极点：要么因为看不懂而透顶错过；要么因为情谊亢奋，重仓押注单一公司。
而ETF，本色上提供的是另一种想路。它并不是赌某一家企业“赢者通吃”，而是用一篮子国产芯片中枢资产，去参与通盘这个词中国半导体产业升级的耐久趋势。
以国证半导体芯片指数（980017.CNI）为例，它隐蔽的蓄意、开拓、材料、封装、存储、制造等多个产业链中枢要领。
在一个大期间里，最难的常常不是判断标的，而是判断临了谁一定胜出。比拟于重仓单一个股，投资指数基金更像是在投资中国半导体产业举座进取移动的历程。
我深刻体会到，定投是用标准弱化择时难度，闲钱投资是耐久在场的底气。
市集的顶部与底部，从来都是行情走出来后才智过后证据，莫得东谈主能精确预判每一个出动。试图买在最低点、卖在最高点，终究是不切执行的奢想。而定投的中枢逻辑，恰是主动废弃对精确点位的博弈，用时间交流收益空间，以铁的标准代替情谊化判断。
定投东谈主东谈主都能起步，却鲜有东谈主能穿越极冷。2022 年、2023年，行业堕入深度和谐，账户不竭浮亏，市集悲不雅情谊弥散。每月相持加仓的历程充满煎熬，不少投资者也在此刻选用暂停定投、忍痛离场。而我永恒信守标准，不为短期波动所动摇。如今回望，那段最难堪的低谷，反倒是摊薄持仓成本的黄金阶段。
国证芯片指数定投测算图
这份永恒的信守，离不开闲钱投资这个中枢前提。我参预的都是三年内无需动用的闲置资金，即便遇到极点回撤，也不会影响浅近生计。正因为莫得资金盘活的压力，我才智在集体着急中保持感性，宽心持仓、相持定投。
倘若你的资产设立还未走出上一轮牛熊的花式暗影，抑或是账户净值稍有回撤便迤逦难眠，那么这类高波动赛谈巧归并不符合你。
但淌若你详情 AI 海浪与产业自主可控的耐久趋势仍在延续，知足拿出部分资金投资中国半导体产业举座进取移动的历程，那么我所选用这只基金，约略率亦然一个值得你深入了解的选用。
以上。
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